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Provincial estates in composite polities

Hiding in a Twilight Zone

Credible Commitment in the Dutch Republic and Groningen’s 1680s Default
Tirer profit de l’équivoque. L’engagement crédible des Provinces-Unies et le défaut de paiement de la province de Groningue en 1680
Alberto Feenstra
p. 79-116

Résumés

Les Provinces-Unies sont souvent envisagées comme l’exemple d’une garantie donnée à la soutenabilité de la dette souveraine. Cette approche a tendance à négliger les implications de la structure fédérale des Provinces-Unies. Cet article analyse le défaut de paiement de la province de Groningue dans les années 1680, au détriment de ses créanciers dans la province de Hollande. Il fait valoir que, par sa position unique au sein de la fédération, Groningue a empêché le marché de punir toute la province pour sa mauvaise conduite. Cette situation était le fruit d’une coïncidence historique relevant de l’interaction entre les créanciers, d’une part, et les autorités provinciales et fédérales, de l’autre. De fait, les créanciers ont eu recours à des sanctions de type essentiellement médiéval pour trouver une solution.

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Plan

1. Groningen within the Dutch Republic
2. Warfare and Public Finance
3. Issuing debt
4. Quantitative analysis of Groningen’s default
5. Failed negotiations with life annuity holders
6. Ending a remarkably persistent default

Aperçu du début du texte

A state’s credible commitment to debt is supposedly a key factor for various financial revolutions throughout history that formed a basis for modern financial systems and economic growth, due to the protection of property rights. Although a positive link between finance and growth appears to exist, the causal relation between early-modern public finance, financial markets and economic growth continues to be debated. Similarly, the widespread notion that institutions that protect property rights fostered growth has been both criticised and elaborated on. This paper contributes to the debate by analysing the default of the Dutch province of Groningen in the 1680s in relation to the Dutch political institutions and the capital market.

The Dutch Republic is a noteworthy object of study in this respect in several regards. Firstly, the Republic has been portrayed as the first modern economy, not in the least because of its advanced financial sector. Secondly, the Dutch Republic’s instituti...

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Pour citer cet article

Référence électronique

Alberto Feenstra, « Hiding in a Twilight Zone », Histoire & mesure [En ligne], XXX-2 | 2015, mis en ligne le 30 décembre 2018, consulté le 22 mars 2017. URL : http://histoiremesure.revues.org/5229

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Auteur

Alberto Feenstra

University of Amsterdam, Faculty of Humanities, Department of History, Spuistraat 134, 1012 VB Amsterdam, The Netherlands. E-mail: H.A.Feenstra@uva.nl

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Droits d’auteur

© Éditions de l’EHESS

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